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非农数据（NFP，美国非农业就业数据） 一、基础定义 大非农（官方NFP）：美国劳工统计局BLS发布，剔除农业用工、私人家政、自雇、非营利人员，覆盖全美80%非农岗位（制造、服务、建筑、零售、医疗、政企等），是美国经济核心风向标、美联储货币政策关键参考。 小非农（ADP）：民间数据，每月周三发布，仅统计私营就业，作为大非农前瞻参考 。 三大核心观测指标 1. 新增非农就业人数：当月净新增岗位（市场最看重） 2. 失业率（U3）：失业人口/劳动力总数 3. 平均时薪（环比/同比）：决定通胀与美联储加息/降息预期 每组数据分：前值（上月）、预期（市场预判）、实际公布值，行情由实际vs预期差值主导 。 二、发布时间（北京时间） - 大非农：每月第一个周五 夏令（4-10月）：20:30；冬令（11-次年3月）：21:30（公布上月数据） - 小非农ADP：每月第一个周三，大非农提前2天，夏令20:15、冬令21:15 三、数据→资产价格规律（通用） 1. 非农＞预期、薪资走高：美国经济偏强→美元走强、黄金/白银下跌、美债下跌；美股短期分化：过热薪资→加息担忧利空股市，温和利好美股 2. 非农＜预期、薪资走弱：经济偏弱→美元走弱、金银上涨、美债上涨；降息预期抬升利好成长美股 四、最新：2026年4月非农（5月8日公布） - 新增非农：11.5万人｜预期6.2万｜前值3月修正18.5万（初值17.8万） - 失业率：4.3%（持平前值、符合预期） - 平均时薪：环比+0.2%（预期0.3%）、同比+3.6% - 行业亮点：医疗保健+3.7万、运输仓储+3万、零售+2.2万；信息、联邦政府、制造业岗位缩减 #ETF多日净流出：比特币价格持续下跌